IRR 係咩？一文教你識計 IRR 計算公式！
喺投資理財嘅世界入面，有好多專業術語同埋計算方法，其中 IRR（Internal Rate of Return，內部回報率）就係一個好重要嘅概念。無論你係投資新手定係老手，識得計 IRR 都可以幫你更好咁評估投資項目嘅回報率。咁究竟 IRR 係咩？點樣計出嚟？以下就為你詳細解釋！
1. IRR 係咩？點解咁重要？
IRR，即係「內部回報率」，係用嚟衡量一個投資項目嘅回報率嘅指標。簡單嚟講，IRR 係一個百分比，表示你嘅投資喺未來能夠帶來嘅平均年化回報率。如果 IRR 越高，代表呢個投資項目嘅回報越好；相反，如果 IRR 越低，咁呢個投資項目嘅吸引力就相對低啲。
1.1 IRR 嘅重要性
- 比較不同投資項目 ：IRR 可以幫你比較唔同投資項目嘅回報率，揀出最值得投資嘅項目。
- 評估投資風險 ：如果 IRR 高過你嘅預期回報率，咁呢個投資項目可能係一個好選擇；但如果 IRR 低過預期，就要小心考慮係咪值得投資。
- 幫助決策 ：IRR 可以幫助你決定係咪應該進行某個投資，特別係當你有多個選擇嘅時候。
2. IRR 計算公式係咩？
IRR 嘅計算其實係基於現金流嘅概念，即係你喺投資期間嘅收入同支出。IRR 係一個讓所有現金流嘅淨現值（Net Present Value, NPV）等於零嘅折現率。聽落去好似好複雜？唔使驚，以下就係 IRR 嘅計算公式：
[ NPV = \sum_{t=0}^{n} \frac{C_t}{(1 + IRR)^t} = 0 ]
當中： - ( C_t ) 係第 t 期嘅現金流（正數代表收入，負數代表支出）。 - ( t ) 係時間（例如年、月）。 - ( n ) 係總期數。 - ( IRR ) 就係我哋要計嘅內部回報率。
2.1 點解要 NPV = 0？
IRR 嘅定義就係讓 NPV 等於零嘅折現率。當 NPV = 0 嘅時候，代表你嘅投資回報剛好抵消咗你嘅成本，呢個時候嘅折現率就係 IRR。
2.2 實例講解
假設你有一個投資項目，需要先投入 $10,000，然後喺未來三年每年可以收到 $4,000 嘅回報。咁 IRR 點計呢？
- 首先，列出每期嘅現金流：
- 第 0 年：-$10,000（因為要投入資金）
- 第 1 年：$4,000
- 第 2 年：$4,000
-
第 3 年：$4,000
-
將這些現金流代入 IRR 公式： [ NPV = \frac{-10,000}{(1 + IRR)^0} + \frac{4,000}{(1 + IRR)^1} + \frac{4,000}{(1 + IRR)^2} + \frac{4,000}{(1 + IRR)^3} = 0 ]
-
解方程，搵出 IRR 嘅數值。
呢個計算過程通常會用 Excel 或者財務計算器嚟完成，因為手動計會比較複雜。
3. 點樣用 Excel 計 IRR？
如果你唔想手動計 IRR，Excel 提供咗一個非常方便嘅函數，叫做
IRR
。以下係點樣用 Excel 計 IRR 嘅步驟：
- 輸入現金流 ：
-
喺 Excel 嘅某一列入面，輸入每期嘅現金流。例如：
A1: -10000 A2: 4000 A3: 4000 A4: 4000 -
使用 IRR 函數 ：
-
喺另一格輸入公式：
=IRR(A1:A4) -
Excel 會自動計算出 IRR 嘅數值。
-
解讀結果 ：
- 假設 Excel 計出嘅 IRR 係 12%，咁代表呢個投資項目嘅年化回報率係 12%。
4. IRR 有咩限制？
雖然 IRR 係一個好有用嘅指標，但佢都有啲限制，需要留意：
4.1 現金流嘅時間性
IRR 假設所有現金流都可以用同一個折現率計算，但實際上，唔同時間嘅現金流可能有唔同嘅風險，咁樣 IRR 就可能會高估或者低估投資項目嘅回報。
4.2 多個 IRR 嘅情況
如果現金流嘅正負變化次數多過一次，咁 IRR 可能會有多個解。呢個時候，IRR 嘅可靠性就會降低。
4.3 無法比較不同規模嘅項目
IRR 只係一個百分比，佢無法反映投資項目嘅規模。例如，一個 IRR 高嘅小型投資項目，可能實際回報金額比一個 IRR 低嘅大型投資項目少。
5. IRR 同 NPV 有咩分別？
NPV（Net Present Value，淨現值）同 IRR 都係用嚟評估投資項目嘅指標，但佢哋有啲唔同：
- NPV ：係一個絕對值，表示投資項目嘅淨收益。如果 NPV 係正數，代表呢個項目值得投資；如果係負數，就代表唔值得。
- IRR ：係一個百分比，表示投資項目嘅回報率。IRR 越高，代表回報越好。
通常嚟講，NPV 同 IRR 會一齊用，咁樣可以更全面咁評估一個投資項目。
6. 總結
IRR 係一個非常重要嘅投資評估工具，可以幫助你了解一個投資項目嘅回報率。雖然 IRR 嘅計算可能比較複雜，但用 Excel 可以輕鬆搞定。不過，IRR 都有佢嘅限制，所以喺做投資決策嘅時候，最好結合其他指標一齊考慮。
希望呢篇文章可以幫到你更了解 IRR 同埋點樣計 IRR。如果你仲有咩疑問，歡迎留言討論！
常見問題 FAQ
Q1：IRR 同 ROI 有咩分別？ A1：IRR 係一個年化回報率，考慮咗時間價值；ROI（Return on Investment）係一個簡單嘅回報率，冇考慮時間價值。
Q2：IRR 點解會有多個解？ A2：如果現金流嘅正負變化次數多過一次，IRR 可能會有多個解。呢個時候，需要用其他方法嚟評估投資項目。
Q3：IRR 一定要高過咩數值先值得投資？ A3：通常 IRR 要高過你嘅預期回報率或者資金成本，咁樣投資項目先值得考慮。
Q4：IRR 可以應用喺邊啲投資項目？ A4：IRR 可以用喺各種投資項目，例如房地產、股票、基金、創業項目等等。
希望以上內容可以幫到你更了解 IRR！如果有咩問題，隨時問我哋！
