IRR 係咩？點用 Excel 計 IRR？一文教你搞掂！
IRR （Internal Rate of Return，內部回報率）係投資理財中一個好重要嘅概念，尤其係當你想評估一項投資嘅回報率時，IRR 就派上用場。不過，好多人都對 IRR 唔係好理解，甚至覺得計 IRR 好複雜。今日就等我一齊同你拆解 IRR 係咩，仲會教你點樣用 Excel 輕鬆計出 IRR，即學即用，絕對唔會覺得難！
1. IRR 係咩？點解咁重要？
1.1 IRR 嘅基本概念
IRR 全名係 內部回報率 ，係一個用嚟衡量投資項目回報率嘅指標。簡單嚟講，IRR 就係令到一個投資項目嘅 淨現值（NPV）等於零 嘅折現率。如果 IRR 高過你嘅預期回報率或者資金成本，咁呢個投資項目就值得考慮；相反，如果 IRR 低過預期，就未必值得投資。
舉個例子：
假設你投資咗一個項目，初期投入 $10,000，之後每年有 $3,000 嘅現金流，持續 5 年。IRR 就係一個可以幫你計出呢個投資項目嘅實際回報率嘅工具。
1.2 IRR 嘅優點
- 易於比較 ：IRR 可以幫你比較唔同投資項目嘅回報率，方便你揀出最有利嘅項目。
- 考慮時間價值 ：IRR 會考慮到資金嘅時間價值，即係話未來嘅錢同而家嘅錢係有分別嘅。
- 直觀易明 ：IRR 係一個百分比，容易理解同溝通。
1.3 IRR 嘅局限性
雖然 IRR 好有用，但都有啲限制： - 多重 IRR ：如果現金流有正有負，可能會出現多個 IRR，咁就會令分析變得複雜。 - 假設再投資回報率 ：IRR 假設所有現金流都會以 IRR 嘅回報率再投資，但實際上未必做得到。 - 忽略規模 ：IRR 只睇回報率，唔會考慮投資規模，可能導致誤判。
2. 點樣用 Excel 計 IRR？
Excel 提供咗一個好方便嘅函數 IRR ，可以幫你輕鬆計出投資項目嘅內部回報率。以下就係詳細步驟：
2.1 準備數據
首先，你需要將你嘅 現金流 整理成一個表格。現金流包括初期投資同之後每一期嘅收入或支出。
例如： | 年份 | 現金流（$） | |------|-------------| | 0 | -10,000 | | 1 | 3,000 | | 2 | 3,000 | | 3 | 3,000 | | 4 | 3,000 | | 5 | 3,000 |
2.2 使用 IRR 函數
- 打開 Excel，將你嘅現金流數據輸入到一個欄位，例如 A2 到 A7。
-
喺你想顯示 IRR 結果嘅格度，輸入以下公式：
=IRR(A2:A7)其中A2:A7係你嘅現金流數據範圍。 - 按下 Enter，Excel 就會自動計出 IRR。
2.3 解讀結果
假設 IRR 嘅結果係 15% ，咁即係話呢個投資項目嘅回報率係 15%。如果呢個回報率高過你嘅預期（例如 10%），咁呢個項目就值得投資。
3. IRR 進階應用：XIRR 函數
如果你嘅現金流 唔係定期 發生（例如每個月嘅收入唔同，或者有唔規則嘅支出），咁 IRR 函數就未必適合。呢個時候，你可以用 Excel 嘅 XIRR 函數，佢可以處理唔規則嘅現金流。
3.1 使用 XIRR 函數
-
準備數據，包括現金流同對應嘅日期。 例如： | 日期 | 現金流（$） | |------------|-------------| | 2023-01-01 | -10,000 | | 2023-06-30 | 3,000 | | 2023-12-31 | 3,000 | | 2024-06-30 | 3,000 | | 2024-12-31 | 3,000 | | 2025-06-30 | 3,000 |
-
喺 Excel 中輸入以下公式：
=XIRR(B2:B7, A2:A7)其中B2:B7係現金流數據，A2:A7係日期數據。 - 按下 Enter，Excel 就會計出 XIRR。
4. IRR 常見問題解答
4.1 IRR 同 NPV 有咩分別？
- NPV（淨現值） ：係將未來嘅現金流折現到而家，計算出投資項目嘅總價值。NPV 大過零代表項目有利可圖。
- IRR ：係令 NPV 等於零嘅折現率，即係項目嘅回報率。IRR 高過預期回報率代表項目值得投資。
4.2 IRR 點解會有負數？
如果一個投資項目嘅現金流入唔足以彌補初期投資，咁 IRR 就可能會係負數。負 IRR 表示項目回報唔理想，甚至可能虧損。
4.3 IRR 點解會有誤差？
IRR 係基於現金流嘅估算，如果現金流數據有誤差，或者現金流模式複雜（例如有正有負），IRR 嘅結果就會有偏差。
5. 總結
IRR 係一個好實用嘅工具，可以幫你評估投資項目嘅回報率。只要你掌握咗 IRR 嘅基本概念同 Excel 嘅計算方法，就可以輕鬆應用喺日常生活同工作中。無論你係投資新手定係老手，學識 IRR 都對你嘅財務規劃有好大幫助！
希望呢篇文章可以幫到你理解 IRR，如果有任何問題，歡迎留言討論！
